Вексель: функции, экономические черты, доходность
Вексель — это составленное по установленной законом форме безусловное, письменное, долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю), дающее бесспорное право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении срока, на который он выписан.
Вексель — ценная бумага, подтверждающая факт представления займа или покупки товара в кредит под определенные проценты.
Вексель — ордерная ценная бумага. Право на получение вексельной суммы может быть реализовано только тем, кто обладает векселем. Это право подлежит передаче с помощью индоссамента.
Вексель — платежное средство за поставленные товары и услуги, при этом оплата не связывается с каким — либо условием. Не имеет значения какой вид товарной или финансовой сделки лежит в основе выписки векселя.
Основные черты векселя:
1.
Абстрактный характер обязательства, выраженного векселем означает, что обязательства по векселю не зависят от тех событий, в результате которых вексель появился.
2. Безусловный характер обязательства, выраженного векселем обусловлен тем, что платеж по векселю не может быть обусловлен наступлением каких-либо событий, т.е. платеж по нему должен быть совершен без соблюдения каких-либо условий.
3. Бесспорный характер обязательства, выраженного векселем, означает, что взыскания по векселю может быть наложено на всех обязанных по данному векселю без суда («без спора»), а только в результате публичного акта.
4. Строго формальный документ. Отсутствие любого из обязательных реквизитов делает его не действительным и подчиняет указанные обязательства нормам общего гражданского права по долговым распискам.
5.
Всегда письменный документ — вексель составляется только на бумажном носителе.
6. Стороны, обязанные по векселю, несут солидарную ответственность. При неисполнении обязательства основным должником, кредитор (векселедержатель) может обратиться за взысканием к любому из прежних держателей векселя.
В Российской Федерации вексель является ценной бумагой в соответствии с Гражданским кодексом ст. 143 и ФЗ — 48 «О переводном и простом векселе».
Согласно закона вексель может быть простым и переводным.
Простой вексель содержит 7 реквизитов, а переводной 8.
Обязательные реквизиты простого векселя:
1.
наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен;
2.
простое и ничем не обусловленное предложение оплатить определенную сумму;
3.
указание срока платежа;
4.
указание места, в котором должен быть совершен платеж;
5.
наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен (векселедержателя).
6.
указание даты и места составления векселя
7.
подпись того, кто выдает документ (векселедателя)
В переводном векселе обязательно указывается 8-ой реквизит: наименование того, кто должен платить (плательщика).
Документ, в котором отсутствует какое-либо из обозначений указанных в предшествующем перечне реквизитов, не имеет силы простого или переводного векселя, за исключением случаев, определенных ниже:
а) вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении;
б) при отсутствии особого указания место составления документа считается местом платежа и вместе с тем местом жительства векселедателя (плательщика);
в) вексель, в котором не указано место его составления, признается подписанным в месте, обозначенном рядом с наименованием векселедателя.
Класс векселей достаточно многообразен. Они отличаются по эмитенту, обслуживаемым сделкам и субъекту, производящему оплату ( рис.1).
Признак классификации |
Вид векселя |
|
Эмитент |
Государство |
Казначейские |
Юридические, дееспособные, Физические лица |
Частные |
|
Обслуживаемая сделка |
Финансовые операции |
финансовые |
банковские |
||
коммерческие |
||
дружеские |
||
бронзовые |
||
Товарные сделки |
товарные |
|
залоговые |
||
бланковые |
||
Субъект, производящий оплату |
Векселедатель |
Простой-соло |
Трассат-акцептант (третье лицо) |
Переводной тратта |
Рис. 1. Классификация векселей.
При определении номинала векселя и цены обращения на вторичном рынке необходимо учитывать следующие обстоятельства обращения документа:
1. Держатель долгового обязательства хранит его до срока погашения, а затем предъявляет к оплате и получает как долг, так и вознаграждение за предоставленный кредит (в виде дисконта или процента к номинальной стоимости векселя).
2. Векселедержатель перепродает вексель на рынке ценных бумаг по действующей рыночной цене, определяемой сложившейся на момент продажи величиной учетной ставки банковского процента.
3.
Владелец бумаги индоссирует вексель в распоряжение банка, не дожидаясь срока погашения, и получает вексельную сумму, уменьшенную на доход в пользу банка.
4. Коммерческий банк, принявший долговое обязательство от векселедержателя, перепродает его центральному банку
по цене, меньше означенной в документе.
При определении вексельной суммы учитывается срок обращения векселя. Если срок обращения менее одного года, то применяется формула простых процентов.
где S — вексельная сумма при погашении, руб.;
Pо — стоимость товара, руб.;
i — процент за кредит;
d — точное число дней обращения векселя с момента составления до погашения;
k — количество дней в году (365).
Доход в этом случае будет измеряться размером процента под который совершена коммерческая операция ( J = S – Pо).
где J — процентный доход, руб.;
РN — номинальная цена векселя, руб.;
d — число дней от даты составления до даты погашения.
При размещении векселя с дисконтом (скидки с цены) или перепродаже, цена размещения определяется по формуле учета.
Финансовый вексель, как правило размещается с дисконтом, а погашается по номиналу, поэтому абсолютный размер дохода по векселю определяется как разность между номинальной и дисконтной ценой (D = S – P/) и по формуле:
В векселе по «предъявлению», или во столько-то времени от предъявления, векселедатель может обусловить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. Процентная ставка должна быть указана в векселе.
При перепродаже такого векселя (или учете в банке) операция начисления процентов и коммерческого учета совмещаются.
Доходность векселя за срок займа определяется отношением абсолютного дохода по векселю к цене приобретения векселя.
среднегодовая доходность по формуле обыкновенных процентов
При продаже финансового векселя на рынке ценных бумаг до окончания срока долгового обязательства доход держателя делится между продавцом и покупателям по формуле обыкновенных или точных процентов.
С одной стороны, доход покупателя не должен быть меньше той суммы, которую он получил бы при рыночной ставке по долговым обязательствам той срочности, которая осталась до погашения векселя. С другой — его реальная прибыль определяется разностью цены погашения (номинала) PN и цены покупки Pr
Эффективность операции учета векселей обуславливается наличием действенных механизмом снижения рисков операций. Ставка банковского учета (d) должна быть не ниже процентной для аналогичных кредитов при одинаковой временной базе и определяется по формуле эквивалентности простой ставки процентов к учетной ставке.