Виды деятельности предприятий на первичном и вторичном рынках ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (РЦБ) — это часть финансового рынка, обеспечивающая возможно быстрый перелив финансовых средств и инвестиций из одной сферы экономики в другую. Существуют первичный и вторичный рынки ценных бумаг. Участниками РЦБ являются:

— Эмитент — это юридическое лицо или орган исполнительной власти, либо орган местного самоуправления, несущий от своего имени обязательства перед владельцами ЦБ по осуществлению прав, закрепленных ими.

— Владелец ЦБ — это лицо, которому ЦБ принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

— Инвестор — это юридические, физические лица, институты.

— Профессиональные участники РЦБ — это юридические лица, в том числе кредитные организации, а также физические лица, зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей, осуществляющие определенные лицензируемые виды деятельности.

К профессиональной деятельности на РЦБ относятся:

— Брокерская деятельность — это совершение гражданско-правовых сделок в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности. (Договор поручения — поверенный обязуется совершить сделки от имени и за счет другой стороны, доверителя. Договор комиссии — комиссионер обязуется совершить сделки от своего имени, но за счет клиента. Договор агентский — агент обязуется по поручению принципала совершить сделки от своего имени, но за счет принципала, либо от имени и за счет принципала.)

— Дилерская  деятельность — это совершение сделок купли-продажи ЦБ от своего имени и за свой счет, путем публичного объявления цен покупки и(или) продажи определенных ЦБ  с обязательством покупки и(или) продажи этих ЦБ по объявленным ценам.

— Деятельность по управлению ЦБ — трастовые компании являются номинальным держателем ЦБ, наделяется управлением ЦБ, должен работать в интересах лица, которому принадлежат ЦБ.

— Деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг) — это сбор, сверка, корректировка информации, подготовка бухгалтерских документов, зачет по поставкам ЦБ и расчет по ним.

— Депозитарная деятельность — это хранение сертификатов ЦБ и(или) учет и переход прав на ЦБ.

— Деятельность по ведению реестра владельцев ЦБ — это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра. Под системой ведения реестра понимается совокупность данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных в системе владельцев ЦБ.

— Эмиссия акций, этот вид деятельности проводится:

— при учреждении акционерного общества;

— при увеличении акционерного капитала;

— при уменьшении акционерного капитала;

— при реорганизации акционерного общества.

Этапы эмиссии ценных бумаг или последовательность действий   эмитента  при  проведении  эмиссии  ценных  следующие:

1. Принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг:

— объём эмиссии

— соотношение обыкновенных и привилегированных акций

— количество акций каждого типа и их номинальная стоимость и цена размещения

— порядок выплаты дохода

— форма и вид акций

— порядок хранения

— условия и тип размещения

2. Утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг

3. Разработка проекта эмиссии

4. Государственная регистрация

5. Публикация проспекта эмиссии

6. Размещение акций

7. Отчёт об итогах выпуска

Процедура эмиссии ценных бумаг начинается с принятия решения о выпуске ценных бумаг. Вначале проводится работа по конструированию выпуска ценных бумаг.

Конструирование ценных бумаг состоит из процесса по разработке и созданию финансовых продуктов или модификаций уже имеющихся с целью оптимального сочетания доходности, ликвидности, уровня рискованности и других индивидуальных свойств и характеристик конкретного выпуска ценных бумаг обоюдно выгодных эмитенту и инвестору. Конструирование включает в себя следующие этапы:

• маркетинговое исследование финансового рынка, анализ интересов инвесторов, изучение спроса на финансовые продукты, выявление областей несовпадения спроса и предложения;

• анализ целевых потребностей эмитента в дополнительных финансовых ресурсах, в росте прибыли от операций с новыми видами финансовых продуктов, в расширении рыночной ниши на рынке ценных бумаг;

• определение основных ресурсных ограничений у эмитента, связанных с выпуском новых ценных бумаг;

• выбор вариантов видов ценных бумаг;

• оценка затрат и финансовой нагрузки.

Первый шаг при проведении эмиссии — это принятие решения о выпуске ценных бумаг и определение параметров эмиссии.

Акционерным обществом признается организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций (ст.2.208-ФЗ). Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Размер уставного капитала определяется по формуле:

УК = P_N * N,                                                                                                    

где  УК — размер уставного капитала, руб.;

P_N — номинальная стоимость акции, руб.;

N — количество акций в уставном капитале, шт.

Вторичный рынок ценных бумаг представлен двумя видами рынков — биржевым и внебиржевым.

Здесь осуществляются такие процедуры, как допуск ценных бумаг к торгам, брокерские операции, виды биржевых сделок.