Операционный рычаг и содержание операционного анализа

Операционный  анализ  позволяет  установить  зависимость  между  прибылью  и  затратами, объемами производства.

Этот  анализ  основывается  на  разделении  затрат  на  переменные  и  постоянные.

Прибыль = Выручка — Затраты переменные —  Затраты постоянные

где Б  — точка  безубыточности;

ОП — объём производства;

З — затраты;

З_пост. — затраты постоянные;

З_пер. — затраты переменные;

З_сумм. — затраты суммарные ( З сумм. = З пер. — З пост. = полная себестоимость продукции);

У — убыток;

П — прибыль.

КП — критическая  программа (пороговое  количество  товара) — это  такой  объем  производства  и  продажи   продукции, при  котором  выручка  в  точности  покрывает  расходы.  Прибыль равна нулю.

КП  определяется  по  формуле:

КП  =   З_пост. / (Цена единицы продукции — З_пер. на  единицу продукции)

С  точки  зрения  операционного  анализа  важным  является  показатель  «суммы  покрытия» (маржа).  Он  определяется  как  разница  между  выручкой  и  переменными  затратами:

СП  =  В — З _пер.

Величины  суммы  покрытия  должно  быть  достаточно  для  покрытия  постоянных  расходов  и  формирования  прибыли.

П  =  СП  —  З _пост.

Сумма  покрытия,  так  же  как  переменные  издержки  прямо  пропорционально  зависит  от  объемов  производства.

Величина  СП  и  ее  доли  в  выручке (Д_СП = СП/В)  используется  для  определения  параметров  безопасности  предприятия, а  именно:

—        
порога  рентабельности

—        
запаса  финансовой  прочности

—         операционного  левериджа (рычага).

—   Порог  рентабельности — это  такая  выручка  от  продажи   продукции, которая  в  точности  покрывает  текущие  затраты  на  ее  производство  и  реализацию.  Прибыль  =  0, СП  в  точности  хватает  на  покрытие  постоянных  расходов.

ПР =      З _пост. / Д _СП    —   доля  суммы  покрытия  в  выручке.

—   Запас  финансовой  прочности  —  это  разница  между  фактически  полученной  выручкой  и  порогом  рентабельности.  Он  может   быть  выражен  в  денежных  единицах  или  в  процентах  к  выручке.

ЗФП = В  —  ПР (в  ден. ед.)              

ЗФП =  ( В  —  ПР) / В  * 100 %  (в %)

Предприятие  считается  инвестиционно  привлекательным, если  ЗФП > 10 %.

—        
Операционный  леверидж  характеризует  уровень  делового  риска  предприятия. Его  величина  определяется  по  формуле:

ОЛ = СП / П

и  показывает, во  сколько  раз  темпы изменения прибыли превышают темпы  изменения  выручки.

Например, если  ОЛ = 2, то  при  снижении  выручки  на  10 %  П снижается  на  20 %. А  если  ОЛ = 5, то  при  снижении  В  на  10 %  П  снижается  на  50 %.  То есть, чем   >  ОЛ, тем  > риск.

Этот риск  выражается  тем, что  даже   небольшое  снижение  выручки может  привести  к  существенным  потерям  прибыли.

Величина  операционного левериджа зависит  от  доли  постоянных  затрат  в  общей  величине  издержек,  чем  выше  доля  З_пост., тем  выше  ОЛ  и  риск.        

ОЛ  рассчитывается  для  определенного  объема  продаж, при  изменении  объема  продаж  он  меняется,  по  мере  роста  выручки  он  снижается.

Операционный  анализ  полезен   для  разработки  ассортиментной  политики  предприятия.