Экономическое положение Соединенных Штатов Америки в конце XX — начале XXI веков

Положение экономики США
как главного центра мирового экономического развития создает растущий рынок для американских партнеров. На протяжении последних полутора десятилетий экономика
Соединенных Штатов выступает главным локомотивом мирового хозяйственного роста. За период 1990-х — начала 2000-х годов ни европейское сообщество (ЕС), ни Япония не смогли составить альтернативы США в этой роли.

Рост американской экономики стал долговременным фактором мирового экономического развития. В США темпы прироста экономики за последнее десятилетие составляли в среднем 3,5% в год, а в зоне евро этот показатель составлял чуть более 2%. Япония только в последние 3 года вышла на показатели прироста порядка 2,5% в год после тяжелого кризисного периода 1990 — 2002 годов.

Вследствие больших абсолютных размеров экономики США каждый процент ее прироста имеет весомое значение и сильно влияет на экономики других стран через механизмы международного экономического взаимодействия. Соединенные Штаты выступают главным центром мирового экономического развития, который через многочисленные связи с другими партнерами сильно влияет на характер развития их национальных экономик.

США предъявляют растущий спрос на обширный круг товаров по линии внешней торговли, содержание которой изменяется под влиянием научно-технического прогресса и экономической активности американских партнеров. Хотя некоторые специалисты рассматривают огромный дефицит американской внешней торговли как угрозу устойчивости экономики Соединенных Штатов,  можно оценивать такое положение как объективное следствие укрепления мирового экономического лидерства Америки.

Долговременный характер и крупные размеры торгового дефицита США обусловлены значительными структурными сдвигами в международном разделении труда, которые вызваны фундаментальными причинами. Рост импорта Соединенных Штатов — оборотная сторона актива торгового баланса многих торговых партнеров США, для которых сбыт товаров на американском рынке служит одним из главных условий роста и развития. К таким странам относятся государства ЕС, Япония, Южная Корея, Китай и другие государства с экспортной ориентацией экономики. Опережающий рост импорта ставит под сомнения все рассуждения на тему устранения дефицита внешней торговли США. Если за 1981 — 1990 годы экспорт Соединенных Штатов вырос в 1,6 раза, то импорт — в 1,9 раза; за период 1991 — 2000 годов экспорт вырос в 1,9 раз, а импорт — в 2,5 раза.

Таблица 1. Показатели стоимости внешней торговли США (млрд. долл.)

В результате такого сотрудничества растет зависимость иностранных партнеров от экономики США и, конечно, увеличивается зависимость самой американской экономики от сотрудничества с другими странами.

Иностранная конкуренция и рост импорта затрагивают интересы многих отраслей американской экономики. Но одновременно они стали способом высвобождения ресурсов труда и капитала в США для их применения в передовых отраслях и продвижения экономики по пути прогресса.

Одним из главных аспектов глобализации стало радикальное изменение роли США в международном движении капитала и усиление американского влияния на направление  и характер движения финансовых ресурсов в мировой экономике. Приток в страну иностранного капитала выступает оборотной стороной дефицита платежного баланса по текущим операциям. Главные торговые партнеры одновременно выступают крупными инвесторами в американскую экономику. Вытесняя американские ресурсы труда и капитала из одних отраслей через торговую конкуренцию, они одновременно финансируют развитие других отраслей и создание в них новых рабочих мест через инвестирование своего капитала в экономику США.

Возросшие в последние годы масштабы притока в США иностранного капитала по линии инвестиций в облигации американского правительства и американских корпораций, в другие долговые ценные бумаги, а также по линии банковских депозитов дали основания для оценки положения Соединенных Штатов в качестве крупнейшего мирового должника. Показателем этой позиции Америки обычно считают превышение стоимости финансовых активов, принадлежащих иностранным резидентам в США, над стоимостью финансовых активов, принадлежащих американским резидентам за границей.

Но, приток иностранного капитала в США в крупных масштабах, несмотря на конъюнктурные колебания, свидетельствует о том, что сочетание надежности и доходности, которое обеспечивает американский рынок ценных бумаг, остается одним из наиболее конкурентоспособных.

С одной стороны, долговые обязательства Соединенных Штатов, принадлежащие иностранным держателям, выступают как внешний долг США. С другой стороны, служат вместилищем для инвестирования принадлежащих иностранным владельцам денежных ресурсов, в отсутствие которого последние не находили бы столь надежного и выгодного применения.

Особенность современной ситуации заключается в том, что за последние три десятилетия Соединенные Штаты, оставаясь крупным экспортером капитала, последовательно трансформировались в его главного мирового импортера. Этот процесс является составной частью глобализации, и в его развитии существенную роль сыграла либерализация международного движения капитала, инициатором которой в 1970-е годы выступил сам Вашингтон.

Соединенные Штаты стали главным местом привлечения иностранного капитала. Но наиболее значительно влияние Соединенных Штатов на международное движение портфельных инвестиций.

Таблица 3. Показатели вывоза капитала и его притока в США (млрд. долл.)*

* Знак «+» в разделе вывоза и знак «–» в разделе притока означает чистый приток капитала в США по данной операции.

Движения ставок процента
на кредитном рынке США воспринимаются участниками мирового финансового рынка
как сигнал к наращиванию инвестиций в американские финансовые активы. Всякое изменение ставки Федеральной резервной системы (ФРС) ожидается с волнением и сопровождается массой комментариев со стороны бизнесменов и политиков. В обстановке неопределенности перспектив роста экономики как в США, так и в зоне евро, можно полагать, что воздействие на экономику и финансовую сферу посредством политики процентных ставок останется в ближайшее время важным методом борьбы главных мировых конкурентов.

Относительно динамики курса долларав последнее время необходимо отметить, что его колебания еще не являются свидетельством слабости валюты. Крупные колебания этого курса
происходили и ранее (например, в период 80-х годов ХХ века), но они не означали драматического ослабления позиций США. Напротив, американское лидерство с тех пор только укрепилось.

Снижение курса доллара связано, в первую очередь, с высокими мировыми ценами на нефть. Крупные импортеры нефти, среди которых лидируют США, закупающие на мировом рынке 700 – 750 млн. тонн нефти в год, с каждым увеличением ее цены вбрасывают дополнительные миллиарды долларов, которые страны — экспортеры не успевают эффективно абсорбировать. В результате каналы мировой финансовой системы
переполняются долларами, и курс американской валюты снижается.

Однако рост цен на энергоносители неизбежно «толкает вверх» все остальные цены, особенно – на промышленные товары и другие готовые продукты. Это означает, что когда цены на нефть упадут (а это неизбежно случится при выходе на новый уровень научно-технического прогресса), развитый мир, и в первую очередь США, вернет все потери через высокие цены на готовую продукцию и установит новые соотношения курсов валют .

Значительную часть эффекта от роста цены на нефть в течение последних трех лет поглощал приток в США иностранного капитала, привлеченного возможностями инвестирования в растущую экономику. Во второй половине ноября 2006 г . появились предварительные оценки, согласно которым в третьем квартале 2006 г . темп прироста ВВП
резко снизился до 1,6% против 3,5% в предыдущие периоды. Снижение темпов роста ВВП означало сокращение потребностей США в размерах притекающего из-за границы капитала и соответствующее падение курса доллара. 

Также необходимо представить долговую ситуацию государственного бюджета США в правильной временной перспективе.

В 2004–2005 годах государственный долг США составлял 62% ВВП, в том числе гособлигации на руках населения — 30% ВВП.

Если взглянуть на такой показатель, как отношение сальдо государственного бюджета США к общему объему валового национального продукта (ВНП), то, как видно на рисунке 1, Америка не раз бывала в ситуации, подобной нынешней, и даже хуже.

Рис. 1. Долговая ситуация государственного бюджета США

Так что это не «конец света», но все же очень большое препятствие для устойчивого экономического роста, особенно если принять во внимание неблагоприятную демографическую перспективу.